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Die Gesundheitsbranche war in letzter Zeit viel in den Nachrichten. Heute war der offizielle Tag, an dem die Versicherungsbörsen von Obamacare eröffnet wurden und das Nachrichtenvolumen bis zu diesem Datum stetig gestiegen war. Der zunehmende Zufluss neuer Informationen führte zu einer Volatilität in der Branche, wodurch einige Aktien der Branche in die Höhe schossen und einige nach unten fielen.

Wie können Investoren wie Sie und ich aus all diesem Wahnsinn einen Sinn machen und was bedeutet all diese jüngsten Aktivitäten für unser Geld?

Einige Nachrichten steigen in die Höhe, andere sinken

Am Mittwoch gab Aon bekannt, dass 18 Unternehmen für die Teilnahme an der Aon Hewitt Corporate Health Exchange verpflichtet wurden. Zu diesen 18 Unternehmen gehörte Walgreen , der größte Drogeriebetreiber des Landes. Aon und andere Benefit-Beratungsunternehmen, darunter Tower Watson  und Marsh & McLennan, erreichten in diesen Nachrichten ein Mehrjahreshoch.

Am selben Tag mussten Apotheken-Benefit-Manager wie Catamaran und Express Scripts aufgrund  der Befürchtungen hinsichtlich der wachsenden Bedeutung dieser privaten Börsen erhebliche Rückgänge hinnehmen.

Umstellung auf private KFZ Versicherung Gesundheitsbörsen

Die Nachricht von Aons Deal kam Tage, bevor das Gesetz über erschwingliche Pflege, allgemein bekannt als Obamacare, in Kraft trat. Für 2014 werden voraussichtlich rund 7 Millionen Menschen an diesen privaten Börsen Versicherungen abschließen, und 2014 wird das erste Jahr sein, in dem eine beträchtliche Anzahl großer Arbeitgeber private Börsen für die Leistungen ihrer Arbeitnehmer nutzen wird. Unternehmen, die im September mit der Enthüllung von Plänen begonnen haben, planen, 2014 mindestens 1 Million Mitarbeiter an private Börsen zu entsenden.

Für 2015 wird ein zusätzliches Wachstum erwartet, wobei fast jedes dritte große Unternehmen einen Umzug in Betracht zieht. Prognosen von Analysten von William Blair zufolge werden bis 2015 6,5 Millionen Mitarbeiter an diesen Börsen beschäftigt sein. Da 170 Amerikaner 2012 eine arbeitgeberbasierte Krankenversicherung abgeschlossen haben, ist der Spielraum für eine mögliche Expansion groß.

So werden Aon, Towers Watson und Marsh & McLennan, die bereits den Beratungsmarkt für die 1.000 größten US-Unternehmen dominieren, davon profitieren, da sie ihre führende Marktposition nutzen können, um ihren privaten Austausch zu fördern.

Nicht alle werden von diesem Trend profitieren.

Doch nicht alle Unternehmen der Branche begrüßen diesen Trend. Leistungsmanager in der Apotheke wie Catamaran und Express Scripts, die in der Vergangenheit eine direktere Beziehung zu den Arbeitgebern unterhalten haben, könnten an den privaten Austausch verlieren.

Was genau sind Pharmacy Benefit Manager oder PBMs? Diese Unternehmen verarbeiten Rezepte für die Gruppen, die für Medikamente bezahlen – am häufigsten für Versicherungsunternehmen und Unternehmen – und nutzen ihre Größe als Hebel für Arzneimittelhersteller und Apotheken.

Daher könnte diese erhebliche Verlagerung auf den privaten Austausch zu einer weniger direkten Beziehung zu den Arbeitgebern führen, anstatt die Apothekenunternehmen zu zwingen, Verträge mit Krankenversicherern abzuschließen, so Charles Rhyee, Analyst bei Cowen & Company.

Was dies alles für Ihr Geld bedeutet

Für Leistungsberatungsunternehmen ist diese Verlagerung äußerst vorteilhaft und dürfte das Wachstum dieser Unternehmen ankurbeln, da das Modell des privaten Austauschs mit zunehmender Reife weiter an Bedeutung gewinnt. Das EPS für Aon wird voraussichtlich von 2,99 USD im Jahr 2012 auf 5,22 USD im Jahr 2015 steigen, was teilweise auf das erwartete Wachstum seiner privaten Börse zurückzuführen ist. Für Tower Watson und Marsh & McLennan wird ein ähnliches Wachstum bei der EPS-Metrik erwartet, wobei für denselben Zweijahreszeitraum ein Wachstum von 17% bzw. 26% erwartet wird.

Es wird erwartet, dass die offensichtlichen Verlierer dieser Tortur, Katamaran- und Express-Skripte, negative Auswirkungen der wachsenden Bedeutung des privaten Austauschs spüren. Es ist jedoch fraglich, wie viel Schmerz diese Unternehmen empfinden werden. Brian Tanquilut, ein Jeffries-Analyst, erklärte in einer Mitteilung vom 10. September, dass die Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen dieses Trends bei großen Arbeitgebern übertrieben seien. Analysten, die beide Unternehmen abdecken, sehen die starken Marktpositionen von Catamaran und Express Scripts als teilweise ausreichend an, damit diese Unternehmen den Kundenverlust ausgleichen können. Analysten erwarten für die nächsten Jahre weiterhin ein positives EPS-Wachstum für Katamaran- und Express-Skripte.

Das

bahnbrechende Geschäft von Aon mit Walgreen’s ist nur eine Bestätigung für das Aufkommen privater Krankenversicherungsbörsen als eine wichtige Kraft in der Gesundheitsbranche. https://oyla2.de/ Während Aon, Tower Watson und Marsh & McLennan vom Wachstum dieser Branche profitieren werden, könnten Express Scripts und Catamaran durch diese Änderungen möglicherweise beeinträchtigt werden. Die meisten Analysten glauben jedoch, dass es Jahre dauern könnte, bis diese Änderungen wirksam werden.

Langfristig dürfte diese Verschiebung in der Gesundheitsbranche erhebliche Auswirkungen auf die Branche haben. Kurzfristig können Anleger jedoch sowohl nach oben als auch nach unten überreagieren.

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